Dans la ville de Waterdeep se trouve une taverne appelée le Yawning Portal, du nom de la fosse béante dans sa salle commune. Au fond de ce puits en ruine se trouve un donjon labyrinthique que tous les aventuriers, sauf les plus audacieux, ont fui. Connu sous le nom de Undermountain, ce donjon est le domaine du magicien fou Halaster Blackcloak. Depuis longtemps, le Mage fou habite dans ces profondeurs désolées, remplissant dans sa tanière de monstres, de pièges et de mystères, ce qui en fait une source constante de spéculation et d'inquiétude. Cette aventure reprend là où Waterdeep : Dragon Heist s'arrête, emmenant les personnages de niveau 5 ou supérieur jusqu'au niveau 20 s'ils explorent la maison entière de Halaster. Les Vingt-trois niveaux d'Undermountain sont détaillés ici, ainsi que le refuge souterrain de Skullport. Les trésors et les secrets abondent, mais faites attention.